Descrizione del corso

Il ponte tra opzioni tradizionali e mercato crypto. Perpetual futures, opzioni su Deribit/CME, volatility trading, funding rate arbitrage, risk management specifico.

Cosa imparerai

  • Struttura del mercato crypto derivati: Deribit, CME, Bybit. Perpetual futures, funding rate, liquidation cascades
  • Opzioni crypto: European-style, cash-settled, superficie di volatilità (IV 40-80%, skew ripido, term structure)
  • Strategie operative: covered call e cash-secured put su BTC/ETH, hedging con protective put e collar
  • Volatility trading attorno a halving, FOMC, expiry. Arbitrage e basis trade con funding rate e CME
  • Risk management specifico crypto: liquidation cascades, counterparty risk (FTX case study), position sizing con IV 60%+

Per chi è questo corso

Per trader che conoscono già le opzioni tradizionali e vogliono applicarle al crypto. NON un corso crypto trading generico: è il ponte tecnico istituzionale. Non promuoviamo leva alta, non trattiamo meme coin.

Struttura

10 moduli, ~37 lezioni, 10 quiz con grafici SVG inline. Fiscalità e regolamentazione italiana incluse (33% dal 2026, MiCA, quadro RW).

Programma del corso

Spot vs futures vs perpetual vs opzioni. Chi opera, dove, come. Deribit/Coinbase, CME, Bybit. Volumi, partecipanti, market structure. Perché i derivati sono il 78% del volume crypto.

1. Perché i derivati dominano il mercato crypto
2. Le piattaforme principali: Deribit, CME, Bybit, OKX
3. Bitcoin e Ethereum come sottostanti: cosa li rende diversi
4. Da opzioni tradizionali a crypto: cosa si trasferisce
5. Verifica — Struttura del mercato crypto derivatiQuiz

Come funzionano i perps, il meccanismo del funding rate, margin modes (cross vs isolated), liquidation cascades, open interest come segnale operativo. I $19B liquidati in 24 ore nell'ottobre 2025.

1. Cosa sono i perpetual futures e perché esistono
2. Il meccanismo del funding rate
3. Margin: cross vs isolated, liquidation cascades
4. Open interest come segnale operativo
5. Verifica — Perpetual futures: meccanica e funding rateQuiz

European-style, cash-settled, Deribit interface e order book, strike grid, expiry schedule, BTC/ETH option spec. Cosa è DIVERSO dalle equity options e cosa si trasferisce direttamente.

1. European-style, cash-settled: le differenze chiave
2. L'interfaccia Deribit: order book, greche, positions
3. Lo strike grid e le scadenze
4. Pricing, settlement e margini
5. Verifica — Opzioni crypto: fondamenti specificiQuiz

IV 40-80% vs 15-20% equities. Skew put-call ripido, term structure (contango 77% del tempo), vol regimes (compression/expansion), DVOL index, confronto con VIX.

1. IV crypto vs equity: i numeri che cambiano tutto
2. La vol smile e lo skew: perché sono più ripidi nel crypto
3. La term structure: contango, backwardation, eventi
4. Vol regimes e DVOL: leggere lo stato del mercato dalla volatilità
5. Verifica — La superficie di volatilità cryptoQuiz

Yield generation su BTC/ETH tramite vendita di opzioni. Parametrizzazione (delta, DTE, sizing), rolling, impatto su rendimento di lungo termine. Con numeri reali da Deribit.

1. Covered call su BTC: yield generation da HODLer
2. Cash-secured put su BTC: il 'buy the dip' pagato
3. Parametrizzazione: delta, DTE, rolling, sizing
4. I rischi reali: assignment in crash, opportunity cost, tax
5. Verifica — Strategie di income: covered call e cash-secured putQuiz

Protective put su BTC, collar strategy, perp come hedge (zero-cost ma con funding). Costo della protezione in regime di IV alta. Quando conviene opzione vs perp per hedging.

1. Protective put e collar su BTC
2. Perp come hedge: zero-cost ma con funding
3. Confronto opzioni vs perp per hedging: quando usare cosa
4. Verifica — Hedging: proteggere le posizioni spotQuiz

Straddle/strangle attorno a halving, ETF decision day, FOMC. Calendar spread sulla term structure. Iron condor su BTC (con caveat sulla vol). Event trading e post-event crush.

1. Straddle e strangle: scommettere sulla volatilità
2. Event trading e post-event crush
3. Calendar spread sulla term structure crypto
4. Iron condor su BTC: quando funziona (e quando no)
5. Verifica — Volatility trading su cryptoQuiz

Funding rate arbitrage (long spot + short perp, ~16-20% APY). Basis trade spot vs quarterly futures (CME basis). Cash & carry. Rischi operativi reali e calcolo del rendimento netto.

1. Funding rate arbitrage: long spot + short perp
2. Basis trade: spot ETF + short CME futures
3. Rischi operativi e calcolo del rendimento netto
4. Verifica — Arbitrage e basis tradeQuiz

Liquidation cascades (meccanica e prevenzione), counterparty risk (FTX case study), position sizing in regime di IV 60%+, 24/7 market senza gap, exchange diversification, portfolio margin.

1. Liquidation cascades: meccanica e prevenzione
2. Counterparty risk: il caso FTX e come proteggersi
3. Position sizing in regime di IV 60%+
4. Il mercato 24/7: gestire il rischio senza mai chiudere
5. Verifica — Risk management specifico cryptoQuiz

Italia 2026: aliquota dal 26% al 33%, franchigia abolita, quadro RW per exchange esteri. MiCA vs MiFID II per i derivati crypto. Deribit/Coinbase sotto MiCA? Compliance operativa.

1. MiCA, MiFID II e i derivati crypto: il framework regolamentare
2. Fiscalita' italiana 2026: il 33%, la franchigia abolita, quadro RW
3. Compliance operativa e chiusura del corso
4. Verifica — Fiscalita' e regolamentazioneQuiz

Il docente

Pierpaolo Marturano

Pierpaolo Marturano

CEO Core Matrix · Contributor Class CNBC

Autore di 11 libri sulla finanza, tra cui la trilogia dedicata alle opzioni che rappresenta un punto di riferimento nel panorama italiano. Contributor di Class CNBC con il programma Quantum Space sul quantum computing applicato ai mercati finanziari. Sviluppatore di soluzioni software per il mondo finanziario.

I suoi corsi combinano rigore teorico e applicazione pratica, con sessioni operative su piattaforma Interactive Brokers. Disponibili in aula (Torino, Milano, Roma) e online.

11 Libri Finanza Class CNBC Finance Software Interactive Brokers
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