Descrizione del corso

Il corso definitivo per comprendere il market making in opzioni: pricing, hedging, inventory management e tecnologia, spiegati con rigore quantitativo.

Cosa imparerai

  • Il ruolo del market maker: obblighi di quotazione, bid-ask spread come ricavo, inventory risk e adverse selection
  • Pricing in tempo reale: Black-Scholes come base, SABR model, volatilità locale vs stocastica, fitting della superficie
  • Delta hedging continuo: costo del hedging, relazione fondamentale theta-gamma, pin risk, vega hedging
  • Inventory management: accumulo di posizioni, P&L attribution (spread capture, direzionale, vol), position limits
  • Tecnologia e realtà operativa: latenza, co-location, auto-quoters, framework regolamentare, competenze richieste

Per chi è questo corso

Per trader esperti che hanno già padronanza completa delle opzioni e vogliono comprendere la meccanica interna del mercato dal punto di vista di chi fornisce la liquidità.

Struttura

5 moduli, 18 lezioni, 5 quiz di fine modulo, slide interattive, video DRM protetto e attestato di completamento verificabile.

Programma del corso

Cosa fa un market maker, obblighi di quotazione, bid-ask spread come ricavo, inventory risk, adverse selection, designated vs competitive MM, struttura del mercato CBOE/ISE/MIAX.

1. Cosa fa un Market Maker nel mercato delle opzioni
2. Bid-Ask Spread come ricavo e Adverse Selection
3. Designated vs Competitive Market Maker
4. Struttura del mercato delle opzioni listed
5. Verifica — Il Ruolo del Market MakerQuiz

Black-Scholes come base, fitting della superficie di volatilità, SABR model, local vol vs stochastic vol, skew e term structure, aggiornamento quote in tempo reale.

1. Black-Scholes come punto di partenza per il MM
2. La superficie di volatilità: skew e term structure
3. SABR Model e volatilità stocastica
4. Aggiornamento delle quote in tempo reale
5. Verifica — Pricing e ModelliQuiz

Delta hedging continuo, costo del hedging (gamma × realized vol), theta come compensazione del gamma risk, pin risk, vega hedging con spread, portfolio Greeks management.

1. Delta hedging continuo: teoria e pratica
2. Costo del hedging: la relazione fondamentale theta-gamma
3. Pin risk, vega hedging e portfolio Greeks management
4. Verifica — Delta Hedging e Gestione del RischioQuiz

Accumulo involontario di posizioni, inventory skew, position limits, P&L attribution: spread capture vs directional vs vol P&L, edge vs noise.

1. Accumulo di posizioni e inventory risk
2. P&L attribution: spread capture, direzionale e vol
3. Gestione dell'inventario nella pratica quotidiana
4. Verifica — Inventory Management e P&LQuiz

Latenza e co-location, auto-quoters, risk systems, framework regolamentare, come le firme di MM reclutano, competenze richieste, il futuro dell'AI nel market making.

1. Latenza, co-location e infrastruttura tecnologica
2. Risk systems e framework regolamentare
3. Le firme di market making e le competenze richieste
4. Il futuro: AI e machine learning nel market making
5. Verifica — Tecnologia e Realtà OperativaQuiz

Il docente

Pierpaolo Marturano

Pierpaolo Marturano

CEO Core Matrix · Contributor Class CNBC

Autore di 11 libri sulla finanza, tra cui la trilogia dedicata alle opzioni che rappresenta un punto di riferimento nel panorama italiano. Contributor di Class CNBC con il programma Quantum Space sul quantum computing applicato ai mercati finanziari. Sviluppatore di soluzioni software per il mondo finanziario.

I suoi corsi combinano rigore teorico e applicazione pratica, con sessioni operative su piattaforma Interactive Brokers. Disponibili in aula (Torino, Milano, Roma) e online.

11 Libri Finanza Class CNBC Finance Software Interactive Brokers
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